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作者 | 銳眼哥
來源 | 財經銳眼
當下的A股行情，可謂極致割裂科技。
一邊是AI相關股票不斷創出新高，不斷誕生超級大牛股；另一邊則是“老登”股不斷下跌，讓持有的投資者痛苦不堪，備受煎熬科技。
劉彥春的基金科技，重大變化
那些在幾年前“老登”行情中名滿天下的明星基金和頂流基金經理，大多都沒有切換到AI賽道，以至於淨值墜入不斷下跌的泥潭，自己也跌落神壇科技。
不過，最近很多基民發現，“老登”基金的典型代表，景順長城鼎益基金淨值突然暴漲科技。之前，這隻劉彥春管理的基金由於重倉老登資產白酒不斷下跌，先是被基民噴成篩子。再後來，基民已經懶得噴了。
就在基民不抱希望的時候，這隻基金突然翻身了科技。6月8號，這隻基金的淨值還在1.61附近，到了6月25日收盤已經漲到2.05以上， 短期漲幅高達近30%。
作為在2025-2026年AI科技牛市中一路踏空、5年累計讓基民虧掉超400億的基金經理劉彥春，最近的名字竟然和大漲聯絡在了一起，實在讓人詫異科技。
很多人要問了，這是老登白酒股“起死回生”了？但各位基民先別急著興奮，這根本不是你們以為的“消費復甦”或“白酒起飛”，而是一場由基金公司主導、充滿魔幻色彩的“ICU急救手術”科技。
如果你看了景順長城鼎益今年一季度的持倉， 你會發現這依然是一隻“酒精含量”極高的純正消費基金科技。其前十大重倉股分別為貴州茅臺，海大集團，藥明康德，山西汾酒，中國中免，美的集團，海康威視，邁瑞醫療，晨光股份，五糧液。
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按照常理來說，今年5月到6月，白酒板塊依然深陷去庫存的泥潭，整體走勢疲軟科技。如果劉彥春繼續死守白酒，這隻基金這幾個月理應再繼續下跌才對，但6月份該基金卻反而暴漲。
持倉裡的白酒在跌科技，淨值卻在狂飆，錢是從哪變出來的？
答案只有一個：調倉，而且是大刀闊斧地背叛了消費科技。這隻曾經的價值投資標杆，正在被強行注入AI的基因。
這隻基金淨值異動的真正推手，不是劉彥春突然開竅研究明白了AI，而是景順長城基金在5月9日釋出的一紙公告： 增聘柯海東為基金經理，與劉彥春共同管理鼎益混合科技。
柯海東是誰？他可不是來給劉彥春端茶倒水的助理科技。
柯海東擁有管理學碩士學位，證券從業年限及證券投資管理從業年限均為16年，曾任中投證券研究總部食品飲料分析師，國泰君安證券股份有限公司研究所食品飲料分析師，前海開源基金管理有限公司投資部基金經理，國聯基金管理有限公司權益投資部資深基金經理科技。
2025年9月，柯海東加入景順長城基金管理有限公司，自2026年5月起擔任股票投資部基金經理科技。
別看柯海東之前研究食品飲料，他的思維可不陳舊科技。他之前就明確喊出要重倉AI。
所以，各位看懂了嗎？這根本不是什麼“老帶新”，這是景順長城眼看劉彥春在結構性牛市中嚴重掉隊、基民怨聲載道後，強行給他塞了一個基金經理來續命科技。
自從柯海東5月9日接管部分投資決策後，鼎益混合的淨值走勢就開始和白酒板塊脫鉤，最近一段時間更是完美擬合了AI科技股的K線科技。你以為你買的是劉彥春的白酒復甦，實際上你買的是柯海東的AI。
不僅是鼎益，5月到6月期間，劉彥春旗下的內需增長等產品也相繼增聘了徐亦達、孟棋等不同風格的基金經理科技。
公募基金行業科技，全面擁抱科技？
為什麼景順長城要這麼幹？因為劉彥春真的“扛不住”了科技。
回看2025年，AI浪潮席捲全球，但劉彥春的基金卻逆勢虧損；到了2026年初，A股新開戶數創近十年次高，日均成交3萬億的市場裡，他的產品近一年依然虧損超14%科技。
“牛市還在虧”、“五年虧400億卻躺賺管理費”，這些刺眼的標籤讓基民的耐心徹底耗盡，贖回潮如懸劍在頂科技。
在監管層推動公募基金高質量發展、強調投研團隊化和投資者盈虧考核的大背景下，“共管模式”成了公募基金保住明星IP、挽救業績的唯一解藥科技。
這釋放了一個極其強烈的行業訊號：靠單一風格，尤其是大消費風格吃遍天的基金經理造星時代徹底終結了科技。基金公司不再迷信個人的堅守，而是向平臺化、多策略妥協。
就在劉彥春增聘後的半個月，也就是5月23日，“白酒一哥”張坤的200多億巨無霸易方達藍籌精選也迎來了歷史性的破戒：增聘何一鋮、楊思亮共管科技。
其中，何一鋮是一位深耕TMT領域、偏向科技成長風格的基金經理科技。基民們當時歡呼雀躍，以為坤坤終於要買算力了。但結果呢？增聘滿月後，藍籌精選確實調倉了，但買入了楊思亮偏愛的廣深鐵路，近一個月收益率依然為負，“藍籌”底色未改。
張坤的“科技藥方”顯然還在磨合期，或者說，張坤本人的“價值投資執念”依然壓制了科技派的發揮科技。相比之下，劉彥春算是徹底放飛自我了。
劉彥春最近淨值的大漲，不是價值投資的勝利，而是向現實科技牛市低頭的產物科技。
不比不知道，一比嚇一跳科技。在消費金不斷下跌的同時，一些科技主題基金已經取得了一年5倍的驚人收益。一些熱門科技類基金，已經加入到限購的行列中。
對於基民來說，如果你看好AI和科技，請直接去買純正的科技主題基金或ETF，沒必要買一個“白酒經理+科技經理”的共管縫合基科技。
如果你依然堅守消費（雖然當下大環境看起來不明智），請避開這些正在發生風格鉅變的共管產品，去尋找那些真正在消費賽道里精耕細作、沒有被動調倉的純粹基金科技。
在時代的洪流之下，任憑你過去的業績多麼輝煌，只要跟不上新事物的發展，就是會掉隊，就是會被投資者拋棄科技。只不過，不知道這次部分換了風格的主動型公募基金，買入暴漲的科技股後，會不會成為“終極接盤者”。
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