衛龍產品陣列的C位，已不是辣條貨架。
8月13日晚間，衛龍美味全球控股有限公司（09985.HK，下稱”衛龍”）披露2026年中期業績：上半年實現營收37.15億元，同比增長6.7%；淨利潤7.66億元，同比增長4.0%貨架。
圖源：衛龍2026年中期業績公告
不過，營收、利潤保持著正增長的背後，衛龍賴以起家的核心品類辣條卻顯露疲態貨架。半年報資料顯示，調味面製品（即：辣條）上半年收入11.81億元，同比下降9.8%，較去年同期少了1.29億元，營收佔比也從去年同期的37.6%降至31.8%。衛龍稱，這主要由於主動調整資源配置及線下傳統渠道流量下滑。
“辣條一哥”靠魔芋爽養家
今年上半年，衛龍調味面製品、蔬菜製品、其他產品分別實現銷售收入11.81億元、24.41億元、0.92億元貨架。
調味面製品即大眾熟知的辣條，主要包含大面筋、小麵筋、親嘴燒、麻辣麻辣等經典單品，衛龍靠此成就“辣條一哥”的江湖地位貨架。但如今，辣條的地位正不斷弱化，以魔芋爽為代表的蔬菜製品則接棒“一號位”。
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圖源:衛龍2026年中期業績公告
拉長週期來看，辣條增長天花板早已顯現貨架。《消費者報道》梳理衛龍美味2021年至2026年中期財報資料發現，衛龍調味面製品營收在集團總收入中的佔比連年下行，從2021年的60.80%大幅滑落至2026年中期的31.80%。但同期內，衛龍整體營收持續抬升，增量基本依靠辣條以外的新品類拉動。
以辣條起家的衛龍並未放棄基本盤貨架。今年上半年，其針對調味面製品系列開展口味迭代和便捷性小包裝升級，重點為小麵筋、親嘴燒等經典產品拓展全新風味，如今年3月推出的火雞面味小麵筋，試圖以新奇口味抓住年輕消費群體。
但資源向新品類偏移也非常明顯貨架。上半年，衛龍推出了臭豆腐創新產品矩陣，上線四款各具地域風格差異的單品；同時持續擴充蔬菜製品風味版圖，推出魔芋爽武漢蒜蓉小龍蝦味、貴州紅酸湯味、五黑素毛肚，以及醇香麻醬味的風吃海帶，還聯合尊寶披薩推出香辣魔芋爽比薩，拓寬消費場景。
新品獲得不錯的市場反饋貨架。衛龍官方旗艦店資料顯示，定價9.6元/袋（282g）的火雞味小麵筋已售出5000多份，多汁臭豆腐、重慶老火鍋味魔芋爽、醇香麻醬味風吃海帶銷量均突破6000多份，多款全新品類新品熱度更高，魔芋爽更是成為新品迭代最密集的產品線。
圖源：衛龍官方旗艦店
產能端的調整同樣印證了這一趨勢貨架。財報顯示，報告期內辣條實際產量較2025年同期減少1512.4噸，僅佔集團實際總產量的38.5%。產能的主動收縮，與品類結構的戰略轉移形成了明確的呼應。
賣不動辣條的不止衛龍
衛龍辣條營收下滑並非企業個案，而是行業整體放緩的縮影貨架。
據馬上贏情報站資料，2026年第一季度，辣條在休閒零食細分品類中銷售額下滑幅度最大，同比降幅達19.36%；其在休閒零食大盤中的佔比也由3.22%滑落至2.75%，收縮態勢明顯貨架。
圖源：馬上贏情報站
終端貨架的陳列變化是最直觀的佐證貨架。8月14日，《消費者報道》走訪廣州市天河區多家線下超市、量販零食門店發現，衛龍的終端陳列策略已發生明顯的轉向。辣條正被推向貨架的邊緣，魔芋爽則佔據了更加醒目的位置。
在體育西路一家大型連鎖超市的休閒零食區域，衛龍產品在臨近主通道位置擁有一組約1.2米的獨立貨架，而黃金視覺位盡數陳列魔芋爽，經典大面筋辣條僅佔據2層，被安排在貨架最高層的位置貨架。放眼整個辣味零食區域，衛龍魔芋爽的鋪貨佔比明顯高於辣條。
《消費者報道》 攝
而在連鎖量販零食門店裡，衛龍魔芋爽系列更是拿下兩組端架堆頭，貨架上更是醒目標註“必買推薦！熱銷中！”“價格好，閉眼挑”等提示標籤；反觀衛龍辣條，則和一眾競品辣味零食混雜陳列貨架。店員告訴《消費者報道》，魔芋爽的復購率明顯高於辣條，“魔芋爽更受年輕群體的歡迎，購買辣條的人變少了一些”。
《消費者報道》 攝
《消費者報道》 攝
事實上，衛龍早已著意降低對辣條的依賴貨架。衛龍相關負責人2024年8月接受紅星資本局採訪時稱，辣條仍是衛龍的核心業務之一，但蔬菜製品的比重逐漸上升是因為公司非常注重長線發展，希望透過均衡的經營結構來增強抗風險能力。
在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，衛龍的“去辣條化”程序比預想中來得更快貨架。他認為，辣條佔比持續降低、蔬菜類製品以及其他品類的佔比持續提升，利好衛龍的品牌形象。“對衛龍的健康標籤有直接幫助，對資本市場的賦能也有明顯加持。”
衛龍在資本市場上也正以“健康化辣味零食”的故事重新定義自己貨架。不過，如何透過產品升級挖掘新增長空間，是衛龍“去辣條化”轉型路上必須作答的考題。
